定石② キャストノート
観戦：歩み寄れずに終わる例（非成立の例）
架空の会社キャストノートの株式譲渡で、価格は近づいたのに、判定を公正に保つ条件が盤面に出ないまま非成立になる対局を、1手ずつ見られます。売り手の2回表は、観戦のために用意した規則から外れた手です。
バイ（AI）
残り3枚（見えません）
1回表1回裏2回表2回裏最終交渉
最終交渉
①定義②実態③配分
①買収移転範囲裏取根拠潜在リスク
②評価
算定ルール・MA-2-1
金額根拠・MA-2-2
対価条件・MA-2-3
③収益売上定義収益の質対価補償
④純資産純資産定義資産時価担保条件
⑤FCF計算式定義将来実現性調整項目
当初対価（株式価値・億円）101520253035
倍率6.5倍 30.0買い手DCF 15.0修正DCF 17.1倍率3.5倍 21.0
セル 21.0
バイ 18.3
セル（AI）
交渉経過（スコアシート）
- 1回表
セル（AI）S2-101 手法の組み合わせS2-102 比較企業と倍率手法の組み合わせと、比較企業の倍率を起点として示す定石と同じ30.0 - 1回裏
バイ（AI）B2-101 手法の適性確認B2-201 前提の開示と感応度手法の適性を先に確かめる。支払条件は、評価の前提を比べてから扱う定石と同じ15.0 - 2回表
セル（AI）S2-201 前提の根拠S2-202 解約率改善の実績この手は規則から外れた例です定石と違う定石：S2-201・S2-301 18.321.0 - 2回裏
バイ（AI）B2-202 比較企業の条件差B2-301 総支払上限倍率の条件差を示し、バイから支払の枠組みを出す定石と同じ18.3
バイ B2-301 総支払上限
- 問い
- 当初・追加・総支払の上限はいくらか？
- 論拠
- 買い手の資金計画／成長シナリオ別の支払額／当初対価の算定
- 主張
- 当初18.3億＋追加上限11.7億＝総支払上限30.0億定石②の合意例
- 条項
- 対価条項（当初・追加・上限）
※ 3つの上限を分けて書く
キャストノートは架空の会社で、数字はすべて学習用の設定値です。